摘要
电网的智能化改造已成为能源体系发展下一阶段的重点任务之一。“十四五”规划明确提出要加快电网基础设施智能化改造、提高电力系统智能调节能力，集中式与分布式电源并举增加配电网调配复杂度，产生配用电智能化需求，也带动了电网投资重心向智能化倾斜。随着电网智能化改造加快，作为电网重要支撑设施，智能配用电设备有望深度收益，迎来需求的快速增长。
趋势一
——多元负荷化问题催生配用电智能化需求
集中式与分布式电源并举增加配电网调配复杂度，多元负荷化问题催生配用电智能化需求。配电网的作用是给城市各配电站和各类用电负荷供给电源，是城市的关键基础设施和连接电网与用户的重要纽带。在过去以火电为主导的发电结构下，配电网的电力全部来自于主网，输入侧较为单一，配电主要依靠经验进行人工调节。然而，随着分布式电源装机增加并直接接入配电网，配电网电力输入端口增加。此外，电动车充电桩、微电网的接入增加了配电网电力输出侧的端口数量，因此仅依靠当前配用电设备无法满足多元负荷压力。与此同时，更多负荷端口的接入亦催生了更多智能计量设备需求。在这种背景下，适用多元负荷场景的智能配用电设备拥有广阔发展前景。
趋势二
——电网建设政策规划重心向配电网倾斜
电网建设重心向配电网倾斜，配电网建设是未来电网发展的重点，一方面，分布式光伏在配电网内就地消纳，十四五期间预计新增分布式光伏1.5亿千瓦，配电网需进一步增加容量，提高分布式光伏消纳能力。另一方面，我国供电可靠性相比于发达国家明显偏低，未来“分布式电源+用户侧储能+电动车”三大赛道齐发力，对供电可靠性造成巨大压力。以上原因推动配电网建设成为我国未来电网发展的重点。
在国家层面，新型电力系统的建设已经上升为国家战略，而智能配电网则是其重要环节之一。根据我国电网建设规划，我国已基本完成坚强智能电网建设，初步形成智能电网运行控制和互动服务体系。2022年是实施“十四五”规划关键之年，我国电网建设工程的投资保持着稳定上升趋势，相关政策措施的提出为智能配电网建设工作指明方向。《“十四五”现代能源体系规划》明确指出，加快配电网改造和智能化升级；《“十四五”全国城市基础设施建设规划》强调保障城市中心地区供电可靠率，增加原有配电设备更新换代速度；《关于印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划的通知》提出加快新型电力系统关键技术研发应用。智能配用电设备作为保障配电网安全运行、确保电力可靠供应的有力支撑，将迎来新的发展机遇。
表1 国家层面政策梳理及解读
来源：公开资料整理，中大咨询
在省市层面，智能配电网相关内容已纳入重点省市地区的十四五规划中，在北京、内蒙古、天津的“十四五”相关规划中提出着力打造智能配电网示范工程。具体而言，天津市将结合城市配电网建设升级和变电站智能化改造，推广微网、智能电网等新技术，建设适合新能源接入的智能电网，提高配电网对清洁可再生能源接纳能力。青海省作为新能源的主力省份，在规划中对于“持续加强城镇配电网建设，高起点高标准建设中心城市（区）配电网”等工作进行了明确，“十四五”期间青海全省供电质量要达到国内先进水平，城镇地区适度超前建设配电网，支撑新型城镇化的清洁用能需求。同时，天津、广东、青海对加强配网智能化建设，推动城乡电网一体化发展，加强农村电网信息化、自动化、智能化建设，淘汰落后供电设施也有响应规划。
表2 省市层面政策梳理及解读
来源：公开资料整理，中大咨询
趋势三
——智能电网配用电环节投资占比持续提升
电网智能化方向投资占比持续提升，智能电网投资重心向配用电环节倾斜。以国家电网为例，根据国家电网的智能电网规划，在智能电网各环节投资分布方面，“十三五”期间用电环节占智能化投资比重最高，达到28.9%，投资金额达505亿元。其次为配电环节和变电环节，投资金额分别为456亿元和366亿元，占比分别为26.0%和20.9%。配用电环节合计占智能化投资比重达到54.9%，已成为智能电网建设的重点。随着配电网智能化建设不断推进，智能配用电设备将率先受益，市场空间有望持续扩大。
表3 国家电网智能电网各环节投资情况
数据来源：国家电网，东吴证券研究所
趋势四
——新型配用电系统趋势下新技术蓬勃发展
传统配电网正逐渐演变为以新能源为主体、融合新能源-配电网-负荷-储能的有源（主动）数字化配用电系统，呈现出不断变化、日臻完善的崭新的体系和形态。行业处于技术成长期，智能配用电设备发展具备良好技术基础与技术增长趋势。在智能配电技术方面，2008-2021年，智能配电设备技术专利申请量呈现增长态势，专利申请数量累计9721项。在智能用电技术方面，智能电表产品技术研发能力强劲，2003-2021年技术专利申请量提升明显，专利申请数量共计20283项。根据专利申请情况，目前智能电表技术已采用多芯模组化的设计理念，结构上可实现模组拔插升级、多元化配置，并搭载用电客户实时状态检测、安全隐患分析、信息交互等功能。
趋势五
——配电网侧进入设备更新换代周期，智能配用电设备有望实现规模化应用
一方面，全国范围内的配电网自动化、智能化水平仍需提升，配电设备亟需更新换代，以提高供电的可靠性，智能配电设备需求有望显著增长。加之传统配电设备较智能配电设备存在能源损耗高、调配能力差、缺乏智能安全预警等诸多问题，难以适应配电侧多元负荷情景，已陆续进入设备更换期，在这种背景下，智能配电设备存在巨大需求增长空间。
另一方面，智能电表作为电能计量的主要终端工具，也将迎来增量需求的爆发增长。电网公司于“十二五”时期大规模推广智能电表，于2017年前后完成智能电表的100%覆盖。考虑到智能电表属于强制检定设备，更换周期为8-10年，目前智能电表已逐渐进入更新换代周期，需求量有望稳定增长。
趋势六
——统一技术标准+集中规模招标下，智能配用电设备市场竞争将持续加剧
为实现电网智能化建设目标，国家电网、南方电网倾向于对智能配用电产品制订统一的技术标准，智能配用电领域产品和服务同质化竞争愈加严重，2022年DTU、FTU、智能融合终端等细分领域市场集中度较前两年均有下降，智能融合终端CR4不足30%，呈现明显的竞争型市场特征；对智能电能表等智能用电设备的采购实施集中规模招标模式，市场竞争化程度不断增强，竞争更趋激烈。
参与主体众多+同质化竞争加剧，行业内的企业需要根据行业发展趋势和市场需求进行及时有效的调整，同时建立营销和服务优势，以避免市场份额被挤占的风险。