一、客户介绍

√ 世界五大核电公司之一，中核集团控股子公司 

√ 截至2025年6月30日，控股在运核电机组装机容量2,500万千瓦，新能源控股在运装机容量3,322万千瓦，另控股独立储能电站165万千瓦

二、项目背景

· 核电行业经历了三年多的“零审批”状态，公司多个核电项目停滞，成长性业务尚未形成规模 

· 公司正处于加大投资建设的规模扩张阶段，核电项目建设投入资金高企，负债高企，导致盈利能力与投资回报等价值创造能力相较于其他电力行业上市公司稍显不足· · 公司股价未能真实反映内在价值，整体表现低于投资者预期，融资能力相对受限

三、项目成果及亮点

1、建立针对性评价指标体系

通过对国内外成熟市值管理评价体系的综合研究，制定包含18个指标的市值管理绩效评价指标体系，对中国核电进行打分，发现其在可比公司中处于中等地位，与水电行业龙头存在较大差距

2、科学评估企业内在价值

依托自由现金流模型（DCF）、市场法（PE、PB）搭建中国核电估值模型，揭示其内在价值被资本市场严重低估

3、制定“六要素”价值管理优化策略

从公司定位、发展战略、业务组合和业务策略、商业模式和运营管理模式、投资者关系及信息披露、市场形象和品牌打造、资本配置策略六大要素出发，制定市值管理优化策略