汽车行业电气化、智能化、绿色化转型持续加剧市场竞争强度，推动汽车零部件行业格局不断变化。面向“十五五”全球汽车零部件行业呈现哪些发展新趋势？龙头企业将采取哪些重要举措维持企业的竞争力
2024年全球轻型汽车产量为8850万辆，较2023年减少了200万辆，下滑幅度为2.2%。与此同时，全球汽车销量维持增长，2024年全球轻型汽车销量为8710万辆，较2023年增加210万辆，增长幅度为2.5%。在产量下降和销量增长的双重背景下，全球汽车整车供给过剩问题有所缓解，2024年全球轻型汽车产销差额为140万辆，较2023年的550万辆明显下降，但企业去库存压力仍然存在。中国市场方面，2024年中国轻型汽车产量为2910万辆，较2023年增加30万辆；2024年中国轻型汽车销量为2570万辆，较2023年增加90万辆，中国市场轻型汽车产销差额从2023年的440万辆下滑到2024年的340万辆，仍处于较高水平。
图1 全球轻型汽车产销情况
数据来源：大众、蒂森克虏伯年报
整车市场整体仍处于供给过剩状态对汽车零部件行业造成一定影响，导致汽车零部件企业经营承压。
营收方面，2024年博世、电装、采埃孚、麦格纳、大陆、爱信精机、佛吉亚、李尔、舍弗勒、电产、博格华纳、德昌电机、敏实、爱柯迪等营业收入分别为，969.4亿美元、468.1亿美元、444.0亿美元、428.3亿美元、426.2亿美元、320.0亿美元、289.4亿美元、233.1亿美元、230.6亿美元、195.2亿美元、170.4亿美元、140.9亿美元、38.1亿美元、33.1亿美元和9.6亿美元，分别较2023年增长-2.2%、-5.0%、-12.0%、0.1%、-4.9%、-5.5%、-1.9%、-0.7%、-3.3%、10.5%、4.9%、-0.8%、4.6%、14.1%和20.5%。除了舍弗勒、电产、敏实集团、德昌电机和爱柯迪等营收出现增长，其他企业营收均出现下滑或基本不增长。
利润方面，2024年，电装、博世、大陆、麦格纳、电产、爱信精机、李尔、敏实、博格华纳、法雷奥、德昌电机、佛吉亚、爱柯迪、舍弗勒和采埃孚的利润总额分别为37.8亿美元、29.3亿美元、20.3亿美元、16.1亿美元、15.5亿美元、11.3亿美元、7.0亿美元、4.0亿美元、4.0亿美元、3.6亿美元、2.7亿美元、2.5亿美元、1.6亿美元、0.03亿美元和-6.41亿美元，分别较2023年增长25.6%、-32.0%、15.7%、4.2%、11.2%、9.7%、-7.4%、22.7%、-42.6%、-27.3%、49.8%、-62.5%、3.7%、-99.5%和-177.6%。其中博世、博格华纳、法雷奥、佛吉亚、舍弗勒和采埃孚利润下滑较为巨大，均超过20%，其中采埃孚出现亏损。
图2 主要汽车零部件企业营收情况
数据来源：企业年报
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图3 主要汽车企业营收利润情况
数据来源：企业年报
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二、市场趋势：整车市场维持低速增长，电气化转型深化带动零部件产业格局变动
在全球汽车供给过剩的背景下，预计未来短期内，汽车企业将持续控制产量，导致全球汽车产量出现下滑。如博格华纳预计，2025年全球汽车产量（含重型车）预计为8730~8820万辆车，较2024年减少120~210万辆车。在汽车行业电气化转型持续推进带动下，混合动力和纯电动汽车的产量比重将持续提升，预计2025年上述两类汽车产量占整体汽车产量比重分别为27%和17%，分别较2024年提升3个百分点和4个百分点。从中期视角看，全球汽车产量在2030年前大概率维持在9000万辆以下水平，新能源汽车的比重将进一步提升。
图4 全球汽车产量预测
数据来源：博格华纳年报
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汽车销量方面，在全球城市化持续推进，以及经济相对稳定增长的大背景下，全球汽车市场将维持低速增长。根据爱信精机的预测，2025年全球汽车销量（含重型车）预计为9000万辆左右，并逐步提升到2030年的9350万辆左右，新能源汽车的渗透率将明显提升，但纯电汽车的渗透速度较原来预期有所下调，根据爱信精机2024年报，2030年纯电动汽车渗透率为31.3%，较2025年提升9.1个百分点，但较2023年报的预测数下调12.5个百分点，混合动力汽车将在中期成为主要新能源汽车车型，预计到2030年渗透率为40.9%，较2025年将提升23.1个百分点，且较2023年报的预测数提升11.5个百分点。
图5 全球汽车市场销量预测
数据来源：爱信精机2024年报
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汽车电气化转型深化，带动汽车零部件产业结构转型。根据博格华纳的预测，燃油车每车内容机遇为548美元，全部为燃油动力部分；高级混合动力汽车方面，每车内容机遇将达到2559美元，其中燃油部分为437美元，电动产品部分为2122美元；纯电汽车方面，每车内容机遇将达到2569美元，全部为电动产品部分。
图6 每车内容机遇的变化情况
数据来源：博格华纳2024年报
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行业电气化智能化转型日益深化，叠加行业竞争持续加剧。其中，博世、采埃孚、大陆、爱信精机、麦格纳、博格华纳等龙头企业在前沿产品技术开发等方面持续发力，以应对行业变化并保持企业竞争力......
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