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本期看点
“并购重组”：指企业对股权、资产、负债进行的收购、出售、分立、合并、置换等活动，表现为收购与兼并、资产与债务重组、破产与清算、股权或产权转让、资产或债权出售、资本结构与治理结构调整等。“并购重组”有助于企业解决资本市场存量资源的整合和发展问题；实现产业协同、提升企业核心竞争力；突破企业自身发展局限与行业限制、加快实现技术进步和产业升级。
本篇围绕重点案例“东阳国资收购富临运业（002357.SZ）”展开介绍。
收购方介绍：东望联航
东阳市东望联航企业管理合伙企业（以下简称“东望联航”）2026年1月20日成立，成立时间较短，尚未开展经营业务，实际控制人为东阳国资。
东望联航投资决策委员会由5名委员组成，对项目的投资及退出和重大投后管理事项进行专业决策，其中由东望控股委派3名委员，投资决策委员会决策规则为重大事项需五分之三以上（含本数）决策通过，东望控股拥有东望联航控制权，东阳市国资办系东望控股的实际控制人。
▲东望联航股权结构（收购时点）
信息来源：深圳证券交易所，公开资料，中大资本整理
▲东望联航基本情况（收购时点）
信息来源：深圳证券交易所，公开资料，中大资本整理
被收购方介绍：富临运业（002357.SZ）
四川富临运业集团股份有限公司（以下简称“富临运业”），成立于2002年3月18日，实际控制人为刘锋。
富临运业主营业务为汽车客运服务和汽车客运站经营，其他业务包括汽车后服、交旅融合等。公司共有子（分）、参控股公司100余家，拥有从业人员6000余人，各类营运车辆6000余台。
▲富临运业股权结构（收购时点）
信息来源：深圳证券交易所，公开资料，中大资本整理
▲富临运业基本情况（收购时点）
信息来源：深圳证券交易所，公开资料，中大资本整理
交易方案及亮点
交易方案（协议转让+表决权放弃）
协议转让：2026年3月31日，东望联航与永锋集团签订《股份转让协议》，以14.18元/股的价格（较停牌前14.46元/股，折价约2%）合计受让永锋集团持有的56,428,026股富临运业的股份，占上市公司总股本的比例为18%，交易对价8亿元。本次交易完成后，永锋集团仍持有上市公司37,305,195股股份（占上市股份总数的11.90%）。
信息来源：深圳证券交易所，公开资料，中大资本整理
表决权放弃：根据永锋集团出具的《表决权放弃承诺》，永锋集团自《股份转让协议》约定的股份交割日起36个月内，永锋集团放弃所持有的上市公司37,305,195股股份（占上市股份总数的11.90%）中的15,674,452股股份（占上市公司股份总数的5%）对应的表决权。
交易亮点1：以小持股比例实现高稳固控制权
东阳国资通过受让18%股份，并搭配原股东36个月内放弃5%表决权的安排，以较小的股权比例锁定上市公司实际控制权，既大幅降低了资金占用与收购成本，又通过长期表决权约束规避了股权争夺风险，实现了“小比例持股、高确定性控股”的效果。
交易亮点2：形成“低空经济+地面枢纽”的产业协同
依托东阳作为浙江低空经济先飞区的政策与资源优势，结合富临运业布局的低空物流，双方形成“低空经济+地面枢纽”的产业协同，推动富临运业从传统道路客运向地空一体化、交旅融合、新能源交通转型，也为东阳国资实现低空经济跨省落地提供了路径。