市场仍在扩容，研发却转向保守
近年来，全球生物医药市场规模持续扩张，但整体增速逐步放缓，药品需求量增长动力减弱。受监管政策趋严、地缘政治不确定性加剧影响，全球医药研发投入与管线规模增长均趋于放缓，2025-2030年原研药专利到期风险持续释放，龙头药企面临较大销售额冲击。
在此背景下，跨国医药龙头企业从研发管线、数字技术、全球供应链多维度落地战略举措，通过聚焦高潜力赛道、并购授权引进外部资产、推进AI智能化数字化、优化全球生产布局等方式强化市场竞争力。
中大咨询推出重点行业趋势研判系列报告，本篇为系列第11篇。
市场现状
全球生物医药市场规模持续扩张
细分赛道增长分化
整体市场规模持续扩容但增速逐步放缓，药品需求增长动力减弱，内分泌、免疫、肿瘤等细分领域需求量增长，GLP-1类药物具备较高增长潜力。根据Evaluate Pharma数据，全球医药市场规模2025年达到19390亿美元，预计2030年增长至26450亿美元，2026-2030年复合增速5%-8%，市场总量稳步扩张。
图1 全球医药市场规模（十亿美元）
数据来源：Evaluate Pharma
全球医药市场格局整体稳定，发达国家仍占据市场主体，新兴市场需求增长迅猛。美国长期保持全球第一大医药市场地位，各区域份额多年波动较小。药品用量层面，高收入成熟市场增长放缓，中国、印度、拉美等新兴市场凭借人口红利、医疗可及性提升与医疗体系投入，用药量快速上行。2025年中国医药市场规模3670亿美元，2025-2030年CAGR达5.5%，显著高于全球平均水平，成为拉动全球医药需求增长的核心新兴力量。
图2 全球各地区药品使用量及预测（十亿限定日剂量）数据来源：IQVIA
受监管政策、地缘政治不确定性影响，全球医药研发投入、管线规模增长均趋于放缓。全球医药研发投入保持增长，但年度增速持续下行，2023年后增速逐步回落至2.5%-3.8%区间。全球药物研发管线规模近三十年来首次出现收缩，2026年管线规模同比下降3.9%。一方面创新药研发难度抬升，企业缩减部分早期管线；另一方面外部环境不确定性增加，企业研发投入策略趋于保守。行业从管线快速扩张阶段，转向管线质量优先、审慎筛选项目的新阶段。
图3 2017-2030全球各研发投入（十亿美元）及增速
数据来源：Evaluate Pharma
图4 2012-2026全球药物研发管线规模（十亿限定日剂量）及增速
数据来源：Citeline
2025年全球医药并购与战略合作交易活跃度回升，交易重心集中于高需求潜力赛道。2025年全球医药交易金额大幅抬升，并购、战略合作交易数量同比上行。从细分赛道看，并购与战略合作交易重点布局中枢神经、肿瘤、免疫、肥胖症等市场空间大、商业化潜力强的领域。
图5 2021-2026Q1全球医药交易金额（十亿美元）及数量
数据来源：IQVIA
图6 2025年各治疗领域战略合作金额占比
数据来源：IQVIA
企业经营情况
龙头药企营收利润普遍上行
经营基本面分化
2025年，全球生物医药龙头企业营业收入整体保持增长态势，强生营收规模稳居行业首位。多数企业实现正增长，其中罗氏、赛诺菲、诺和诺德……默沙东、艾伯维、诺华……
图7 各生物医药龙头企业营业收入（十亿美元）及增速
数据来源：各企业年报
各企业盈利表现整体改善，多数企业利润总额实现增长。强生利润总额规模领跑行业，且同比接近翻倍，盈利水平大幅提升。百时美施贵宝……
图8 各生物医药龙头企业税前利润总额（十亿美元）及增速
来源：各企业年报
企业举措
多维举措提高自身竞争力
巩固龙头优势
为应对专利悬崖、研发回报下行的行业压力，跨国药企从研发管线、产品资产、数字技术、全球供应链多维度落地战略举措，巩固龙头市场地位。
龙头企业2025年研发投入金额普遍收缩，研发管线规模未出现显著扩张，行业在专利悬崖压力下收紧预算、聚焦高价值赛道，提升研发投入效率。研发投入强度出现分化，资源向肿瘤、免疫、心血管等高回报赛道集中。
图9 生物医药龙头企业研发投入（十亿美元）及投入强度
数据来源：各企业年报
阿斯利康方面，主动终止13条管线，包括两款自研ADC和一款CLDN18.2ADC因疗效未达预期或药代动力学表现不佳在I期阶段被砍，以及EGFR/cMET放射偶联物AZD2068因PK/PD结果不佳终止，将资源集中到高潜力赛道。
辉瑞方面，研发战略全面转向肿瘤，目标是到2030年至少拥有8种重磅抗癌药物，重点关注乳腺癌、前列腺癌、血液肿瘤和免疫肿瘤四大方向；通过430亿美元收购Seagen获得ADC平台，持续加码肿瘤管线。
艾伯维方面，延长成熟产品专利保护期，Skyrizi（risankizumab）和Rinvoq（upadacitinib）美国化合物专利均预计2033年到期；Rinvoq已在多个炎症适应症获批，构建Humira生物类似药冲击后的第二增长曲线。
优化产品结构，转向并购、授权引进等外部创新手段，丰富产品管线
龙头药企依靠并购、外部授权快速补齐管线，对冲核心产品专利到期带来的业绩缺口，降低长周期自研风险。
默沙东方面，收购……赛诺菲方面，引进……
为顺应医药行业智能化转型趋势，龙头药企将AI融入新药研发、临床诊断全流程，通过外部合作补齐AI技术能力，提升研发效率。
强生方面，旗下Ottava手术机器人完成……罗氏方面，升级……
受关税影响，美国医药企业加强美国本土生产布局，并对中国、印度、新加坡等地区业务调整，降低单一市场依赖带来的不确定性。
礼来方面，宣布投资……诺华方面，推进……
总体来看，全球生物医药行业正处于从规模扩张向质量提升转型的关键阶段。市场总量缓慢扩容，但结构性机会集中于代谢、肿瘤、免疫等赛道；研发端从管线快速扩张转向质量优先；产品端通过并购与授权合作快速补齐管线，对冲专利到期压力；技术端AI与数字化深度融入药物研发全流程；布局端全球供应链重构，美国企业强化本土产能、非美企业深化重点市场本地化生产。面向“十五五”，具备差异化创新能力、高效研发投入产出比、灵活全球资源调配能力的企业将在行业结构性升级中占据优势地位。